投资:康盛股份主营业务是制冷管及其延伸产品的生产与销售,公司制冷钢管市场占有率居行业领先地位,2008年公司开始生产制冷用合金铝管,产品主要用在家用冰箱和空调中,目前家用空调和冰箱行业产销量持续向好,随着城市化逐渐推进,我们仍看好2010年家用制冷行业的发展。公司致力于推动家用制冷电器管的材料替代,目前合金铝材料在空调管系统中的使用日益普及,公司迎合这一潮流,积极发展合金铝管业务,2009年公司合金铝业务同比增长188%,未来仍将保持高速增长。公司是家用制冷电器制冷钢管龙头企业,市场占有率从2003年的8.67%快速上升到2009年的28.98%。公司本次拟发行不超过36合金铝管00万股,投入合金铝管系统制造和钢制冰箱管系统节能降耗技术项目,达产后可缓解公司产能紧张的情况。并提供公司技术水平、生产能力和市场竞争力,减少能源消耗。

　　我们预测公司2010-2012年每股收益分别为0.63元、0.79元、0.99元。参照同行业上市公司和近期中小板新股发行情况,我们认为康盛股份的二级市场合理估值为相对2010年35倍市盈率,合理股价为22.05元,考虑到中小板一级市场的市盈率情况,我们的询价区间为相对2010年30-35倍市盈率,即18.90元-22.05元。