国内外厚壁铝管价走势将分化。

上周，国内外基本金属价格在LME铜大幅下跌的带动下普遍回落，但唯独LME厚壁铝管表现强势，期价顽强收在1511.5美元/吨，较前一周仅下跌了20美元/吨，依然站在1500美元/吨关键价位之上。而沪厚壁铝管价格却大幅下挫，主力合约AL403下跌450元/吨，走势明显弱于外盘。

近几年以来，国内厚壁铝管锭的价格相对于国际厚壁铝管锭的价格来说一直保持着较高的升水，除了国内生产成本普遍高于国外生产成本之外，高达15％的出口退税率也是造成国内厚壁铝管价虚高的一个重要原因，并令国内电解厚壁铝管生产企业受益匪浅。而电解厚壁铝管行业较高的投资回报率吸引了大量资金源源不断地涌入，结果是国内厚壁铝管供应高速增长，最终导致供求关系失衡。2002年以来，我国厚壁铝管大量出口成为缓解国内厚壁铝管供应过剩的有效途径。

然而，随着国内厚壁铝管出口退税税率下调至8％，国内原厚壁铝管出口将受到较大影响。按照新的退税率计算，国内外原厚壁铝管价差在1150元/吨时是内销与做加工出口贸易的临界点，也就是说，如人民币汇率为8.28，即使LME厚壁铝管价上涨至1600美元/吨，国内厚壁铝管价也要跌至14400元/吨时出口才会比在国内销售更有利可图，这意味着明年国内外厚壁铝管价的价差发生较大变化已不可避免。 从近期国内外厚壁铝管价走势分析，价差发生波动的趋向已开始显现。

10月初以来，LME厚壁铝管价截至上周未，其涨幅达到了6％，而同期沪厚壁铝管AL403合约的涨幅仅为3％。外强内弱的走势给国内电解厚壁铝管企业参与跨市套利提供了机会，并导致国内做多的投机盘快速撤离，沪厚壁铝管持仓量由11月5日的17万多手锐减至11月21日的9万多手。预计后期沪厚壁铝管仍振荡走弱。但随着全球宏观经济的好转，基本金属价格普遍将步入牛市，LME厚壁铝管价也将保持稳步上涨格局。英国商品研究局(CRU)最新公布的全球厚壁铝管库存显示，全球厚壁铝管库存在8月份达到了497.5万吨的高峰以后，9月份和10月份连续小幅回落，分别为483.9万吨和480.3万吨。全球庞大的厚壁铝管库存一直制约着厚壁铝管价的上涨，若8月份的厚壁铝管库存成为高位的拐点，后期全球厚壁铝管库存继续保持下滑之势，那么，这无疑将对国际厚壁铝管价的上涨起到积极的推动作用。 综合以上分析，相对于LME厚壁铝管价较为强劲的上涨趋势，后期沪厚壁铝管可能出现滞涨或小幅上涨的现象。