自去年铝价刷新20年来新低后，2016年铝价快速反弹，至今两度上探13000元大关，广东现货价格更是高居13400元，伴随着铝价的快速上涨，铝企迎来了近10年来吨铝盈利最高的时代。除铝之外，螺纹、沪锌、农产品等均出现快速上涨行情，形势喜人的背后，政策、经济等宏观因素的利好是支持价格上涨的重要因素。

　　一．供应侧

　　受供应侧的影响，银行对冶炼厂收紧放贷，电解铝产能速度明显缓于市场预期，预计2016年1-5月，电解铝产量同比增速为3%，明显低于消费增速。库存随之持续下降，目前降至30万吨以下，是上半年铝价表现优异的关键因素。

　　二．相对宽松的货币政策

　　助推价格上涨的另外一个关键因素的相对宽松的货币政策。1-5月份新增人民币贷款量同比增长了16.6%。大量的资金涌入房地产市场，国统局公布的数据显示，1-5月房地产投资增速同比为7%，竣工面积同比增长超过20%。受此影响，房地产用铝需求明显反弹，南储商务网估算，2016年1-5月份国内铝消费同比增速约为7.5%。

　　三．人民币贬值，铝材出口将反弹

　　年初人民币贬值预期以及沪伦铝比价走低使得出口订单大增，为铝消费“锦上添花”。美国仍存在继续加息的预期，致使大量外资撤离中国，人民币存在进一步贬值的预期，加之下半年国内铝供应将逐步趋于充裕，沪伦铝比价也存在下调空间，预计后期铝材出口将明显反弹。