铝管在锌价格上趋势变动   铝管由于产能过剩压力仍存，锌价上涨趋势难以持续，冶炼企业对四季度生产形势比较悲观。

　　9月份国内冶炼企业开工率达到年内高值。一方面由于锌价反弹，铝管直接刺激原本停滞的生产装置;另一方面则由于二季度连续高企的沪伦比值，给锌精矿进口打开盈利窗口。原料充裕也为冶炼厂增产提供了一定条件。

　　以上海期货交易所沪锌主力合约为例，沪锌价格从今年2月份16900元/吨的高点一路下滑，至6月份一度降到14250元/吨的低点，整个二季度几乎均处在15000元/吨以下的价格。直到8月下旬，沪锌价格开始走高，并于9月中旬达到16035元/吨的高点。

　　“由于二季度锌价已经低于冶炼铝管企业的成本价格，锌冶炼企业的开工率铝管也降至年内低点，开工率仅为58%左右，接近2008年的开工率低点。”曾童告诉中国证券报记者，“近期锌价回暖，开工率才有所回升。”一则当时内地物价仍低，二则人民币升值尚未揭开序幕，港币吃香购买力强，人人乐于北上吃喝消遣，非但尽兴而返，还高呼很值。俱往矣，今天内地同胞南下血拼，成为本地消费市场一大支柱，贵有LV、Prada，便宜有奶粉日用品，各适其适丰俭由人，惟总而言之，哪里有普通话，哪里便有人气。昔日艺人陈百祥《我至叻》歌词中流露出来的自以为是，早就被现实消弭得无影无踪，以往的自我膨胀，已给今天的自我否定彻底取代。

从分项数据来看，9月份锌产量的增幅主要来自于大中型企业的增产和复产，而小型企业却出现小幅减少。

　　据了解，大型企业(年产能大于20万吨)中，中金岭南韶关冶炼厂因9月18日正式恢复二系统精炼环节，使得9月份产出较8月份明显增加。这一点从最近华南库存接连上升也得到印证。其他主要增量则因冶炼厂在8月份锌价处于低位时备有充裕锌精矿，9月锌价强劲拉升，促使企业开启闲置装置。

　　“从行业整体来看，下游行业并未看到明显的转暖迹象，产能过剩的局面仍然压制锌价。锌冶炼行业要摆脱目前的低迷状况，还需一定时间。”曾童判断。

　　目前沪铝管锌期货主力合约价格开始回落。25日，沪锌1301合约收报14860元/吨，跌破15000元/吨。

　　调查显示，10月份仍将有少数冶炼厂计划增产，但增幅较9月份明显下降。另外也有少数冶炼企业计划在10月份进行例行检修，预计10月份国内锌冶炼开工率不会再出现这么大的增幅。
一年前高调赌港元于2015年前与美元脱钩并升值三成的对冲基金经理BillAckman，又再扬言这个call(看多期权)毋须收回。Ackman十多个月前把其手法公之于世后，中港发展并非一帆风顺，内地经济放缓引发硬着陆忧虑，过去一年铝管资金流出内地迹象明显，直至最近情况才改观;至于热钱涌港，更是美国推出QE3之后的事。Ackman虽是精明之人，但不可能对种种转变皆具先见之明，赌港元升值的期权仓位，可能持多久亏多久。然而，中国硬着陆、“做空”人民币杀声四起，不过是春末夏初的事，短短两三个月，热钱便极速回流，成为道指上周五、本周二两度跌逾200点，恒指却两番跟美股背驰的催化剂。